对于投资方来说，对赌协议是不完全契约下的一种风险回避工具。

  一方面，由于契约的不完全性，相较于目标公司及其管理层，投资方处于信息不对称中的天然弱势地位；另一方面，由于未来的估值存在不确定性，投资方因此承担较大的预见成本。

  尤其是高风险的互联网行业，这种合作方式屡见不鲜。几乎80%的创业公司，都和资方签过对赌协议。

  比较常见的有两种。

  第一，投资人出资1000万，占股40%。给创业公司提出业绩要求，达标一项，占股降为30%，再达标一项，降为20%……

  第二，投资人占股1000万，占股20%。给创业公司提出业绩要求，一项没达标，占股提升至30%，两项没达标，提升至40%……

  基本上还是以第一种为主。

  这种模式可以正向的方式激励公司的管理层，让他们为了股份拼命的工作，把公司业绩做好做